【ドイツが財政緊縮路線から大転換】今後１０年で交通やエネルギー網、住宅などに８０兆円投資

ドイツの10年物国債利回りは30ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇。１日の変動幅としては、ドイツ再統一への準備が進められていた1990年３月以来の大幅上昇となった。

欧州経済が押し上げられるとの期待からユーロも買われ、欧州株式も上昇した。

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-03-05/SSNJWPT0G1KW00

ドイツ財政タカ派転換－欧州に「地殻変動」
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-03-05/SSNKICT0G1KX00

次期首相就任が確実視されるメルツ氏が、防衛力強化のため、大胆な財政改革案を提示したことに反応した。

財政規律を重視する「財政タカ派」として知られるドイツにとって劇的な変化となる。これを受けて、欧州各国で財政支出が増え、経済成長が促されるとの期待が強まった。

メルツ氏は４日夜、大規模な財政改革の一環として5000億ユーロ（約80兆円）の特別基金を設立すると発表。

また、防衛費として国内総生産（ＧＤＰ）の１％以上を支出する場合には、憲法上の借り入れ制限（債務ブレーキ）の対象外とすることも提案した。

メルツ氏は、国を守るために「あらゆる手段を講じる」と強調した。

ドイツも財政拡張にカジ　国防に危機感、債務抑制転換へ
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGR050ZD0V00C25A3000000/#:~:text=%E3%83%89%E3%82%A4%E3%83%84

独首相有力のメルツ氏、メルケル氏の遺産破棄－支出余力を解放
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-03-05/SSND57DWLU6800#:~:text=%E3%83%89%E3%82%A4%E3%83%84

ドイツの次期首相就任が確実視されるメルツ氏は、メルケル元首相が10年以上にわたってドイツを財政緊縮路線に追い込んでいた状況から同国を解放しようとしている。

メルツ氏は選挙で勝利した数日後、支出を増やす意向を表明した。トランプ米大統領が引き起こす貿易戦争の脅威を踏まえたものでもある。

2009年の世界金融危機を背景にメルケル氏が導入した憲法上の借り入れ制限を緩和することにメルツ氏が成功すれば、低迷するドイツ経済に必要な刺激を与えることができる。

ドイツが借り入れ制限緩和へ
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-03-04/SSM2KVDWLU6800?srnd=cojp-v2

今後10年で交通やエネルギー網、住宅などの優先分野に投資する5000億ユーロ（約79兆8000億円）規模のインフラ基金を設定することで主要政党が合意したとも明らかにした。

【元京都大学大学院工学研究科准教授・中野剛志】 「財政健全化が優先されたため、社会インフラの老朽化が放置されてきた、その結果が笹子トンネル事故であり、八潮市の道路陥没事故だ」
https://talk.jp/boards/newsplus/1740722512

【藤井聡】　昨年11月の総選挙、積極財政を主張した国民民主、れいわ、参政党、日本保守党は、800万票も伸ばした一方、緊縮財政を主張する自民党、公明党、日本維新の会、共産党、立憲民主党は合計で1000万票も失った
https://talk.jp/boards/newsplus/1740977344

【政治】 「財務省悪玉論」は陰謀論ではない　国民の生活より「財政再建」 「緊縮主義」を優先、もたらした害悪は明白だ
https://talk.jp/boards/newsplus/1735001686

またリターンのない無謀な投げ捨て投資を始めるのか

(1)財務省の公表値ベースの債務GDP比率
57.8% (=2兆4885億／4兆3053億)

# 2024.09.30時点、連邦と州と市町村と社会保障制度の債務残高の合計
# 2兆4885億9000万ユーロ、人口一人あたり2万9457ユーロ(*161 EURJPY= 474万2577円)
ドイツ財務省、債務及び金融資産
下の方の Vorlaufiger Schuldenstand　→　Statistischer Bericht – Vierteljahrliche Schulden des Offentlichen Gesamthaushalts – 3. Vierteljahr 2024
https://www.destatis.de/DE/Themen/Staat/Oeffentliche-Finanzen/Schulden-Finanzvermoegen/_inhalt.html#_3c5h2snhv

# ドイツGDP 2024年 4兆3053億ユーロ
ドイツ連邦統計局、Bruttoinlandsprodukt (GDP)
https://www.destatis.de/DE/Themen/Wirtschaft/Volkswirtschaftliche-Gesamtrechnungen-Inlandsprodukt/Tabellen/bip-bubbles.html

(2)こちらは多分、債務の合計が国民経済計算(SNA)ベース

2025年 GDP比率
> ドイツ　62.7%
> アメリカ　127.4%
> 日本　250.0%
ドイツ連邦財務省、Staatsschuldenquoten im internationalen Vergleich (国家債務比率の国際比較)
https://www.bundesfinanzministerium.de/Monatsberichte/Ausgabe/2024/02/Inhalte/Kapitel-6-Statistiken/6-1-19-staatsschuldenquoten.html

> 新議会では債務ブレーキの改正に反対する極右政党「ドイツのための選択肢（ＡｆＤ）」と、
> 債務ブレーキの改正に賛成するが、国防費の増額に反対する極左政党「左翼党（Linke）」が
> ３分の１以上の議席を持ち、改正案をブロックする可能性がある。
> 新議会は３月25日までに招集される…

ドイツの財政運営が変わる、～債務ブレーキの見直しや投資基金の創設で合意～、2025.03.05
https://www.dlri.co.jp/report/macro/423303.html